一览Nike、Gucci等传统品牌数字藏品发展概况

从去年开始，随着NFT的大火，各大品牌入局NFT的消息也不绝于耳。比如Tiffany面向CryptoPunk持有者推出NFTiffs NFT；耐克旗下加密时尚品牌RTFKT发行了CloneX NFT；Burberry在社交游戏平台Roblox上推出了手袋NFT允许用户购买并装扮数字化身；百威啤酒Legends系列NFT授予持有者一系列线下福利，包括与犹他爵士队和韦德进行会面、参加慈善活动、获得韦德虚拟球衣等。除此之外，不少还没有发行NFT的品牌也在蠢蠢欲动，比如星巴克在财报会议上宣布即将推出以咖啡为主题的NFT；玛氏为旗下品牌士力架、德芙和M&Ms提交NFT相关商标申请；宾利宣布即将发布限量版NFT等。

可以说，NFT如今已经成为连接传统品牌与加密圈的最佳桥梁，品牌为NFT提供了新的价值，而NFT则为品牌注入了新的活力。那么，这些品牌NFT能否实现品牌、用户、加密市场的三方共赢？品牌NFT的吸金能力和投资潜力有多大？PANews旗下数据专栏PAData根据公开资料统计了15个品牌共23个NFT项目的基本信息和市场数据，分析发现：

1）23个项目中有16个项目采用了ERC-721协议，占比约为70%。但品牌NFT的形式与所属代币协议并没有绝对的关系，一些品牌/产品收藏品也采用了ERC-1155协议。

2）23个品牌NFT项目共计发行了96002个NFT。与原生NFT项目动辄发行1万个相比，品牌NFT的单项发行数量普遍是偏少的。

3）23个品牌NFT项目历史累计持有地址总数达到了57307。与市场中热门的原生NFT项目相比，品牌NFT的历史持有地址数量并不少。这或许说明品牌NFT并没有为NFT市场带来新的圈外用户，其规模并没有显著高于市场上的原生NFT项目，不过若与一般的原生NFT项目相比，这些品牌NFT更容易受圈内用户欢迎。

4）截至8月22日，Nike发行的NFT在二级市场上的累计总交易量最高，达到了26.27万ETH。此外Dolce&Gabbana和Gucci的交易量也较高，分别达到了4597 ETH和4407 ETH。但这些品牌的交易量高度依赖单个项目。

5）20个项目的NFT最近30天二级市场上的成交均价的中位数约为0.21 ETH。总的来说，Nike的NFT在二级市场中的价格表现更优。并且，空投发行的NFT在二级市场上的成交均价最高不超过0.4 ETH，大多都低于以铸造形式发行的NFT，后者在二级市场上的成交均价最高能达10 ETH以上。

6）根据随机抽样，品牌NFT在5次以内（含5次）的平均换手收益率约为22.35%，与PAData在去年9月统计的22.65%的平均换手收益率基本接近，也即，品牌NFT没有表现出超越NFT一般市场水平的盈利能力。

快消品和奢侈品热衷发行NFT，代币协议主要是ERC-721

PAData根据公开资料统计了15个品牌共计23个NFT项目的发行情况[1]，这些品牌中发行NFT项目最多的是Dolce&Gabbana，共发行了包括DG Family在内的4个项目，其次是Budweiser，发行了包括Budverse Cans Heritage Edition在内的3个项目。另外，Adidas、Nike、Gucci都发行了2个项目。

从这些NFT项目的形式来看，23个项目中有19个项目都是以自有品牌或产品的收藏品（collection）形式发行，即主要用NFT的形式来配合品牌宣传或新产品上线，比如Pepsi、Coca Cola、Dolce&Gabbana、Prada、Gucci等。在其他品牌NFT中，Gucci的10KTF Gucci Grail和Tiffany的NFTiff采取和加密行业原生大IP合作的形式发行，前者的合作IP涵盖了Bored Ape Yache Club、Mutant Ape Yache Club、0N1、Kennel、Cool Cats等，后者的合作IP是CryptoPunks。另外值得关注的是Budweiser的Zed Run-Budweiser Pass和Dolce&Gabbana的Disco Drip都以游戏资产的形式发行，前者是Zed Run中的通行证，后者是元宇宙Decentraland中可穿戴设备的访问凭证。

目前常见的 NFT 资产协议标准主要是 ERC-721 和 ERC-1155 协议，投资属性较强的 NFT 资产一般是 ERC-721 协议标准，而 ERC-1155 协议更偏向于功能属性较强的 NFT 业务场景。从品牌NFT的所属协议来看，23个项目中有16个项目采用了ERC-721协议，占比约为70%。其中包括Timecapsule、Pepsi Mic Drop、NFTiff等。另外7个项目则采用了ERC-1155协议，包括Dolce&Gabbana Disco Drip、Coca Cola的The Coca-Cola Friendship Day Collection、ASICS Sunrise Red NFT Collection等。不过，品牌NFT的形式与所属代币协议并没有绝对的关系，一些作为游戏资产发行的NFT仍然采用了ERC-721协议，一些品牌/产品收藏品也采用了ERC-1155协议。

23个项目共计发行9.6万个NFT，历史累计持有地址总数达5.7万个

根据最大的NFT二级市场OpenSea的数据，23个品牌NFT项目共计发行了96002个NFT，但每个项目发行的NFT数量相差较大。其中发行资产数量最多的是Adidas Originals: Capsule Collection，共有约2.4万个。CLONE X – X TAKASHI MURAKAMI、Bud Light N3XT Collection和Dolce&Gabbana Realta Parallela这3个项目的NFT数量也都超过了1万个，分别约为1.9万个、1.3万个和1.1万个。

除此之外的其他19个项目单项发行的NFT数量都在5000个以下，甚至有5个项目单项发行数量不足100个，包括The Next 100 Years of Gucci、Dolce&Gabbana Disco Drip、BMW Museum of Sound、Clinique x Daz 3D – Metaverse More Like Us和LOreal Paris Reds of Worth。

与市场中热门的原生NFT项目相比，品牌NFT的单项发行数量普遍是普遍偏少的。大多数热门项目比如Bored Ape Yacht Club、Azuki、CryptoPunks、Doodles、Cool Cats、MoonBirds、0N1 Force、Pudgy Penguins、VeeFriends等都发行了1万个NFT左右。比较少有原生项目单项仅发行几十个或几百个NFT。

另外，从用户规模的角度来看，23个品牌NFT项目历史累计持有地址总数达到了57307个，但同样，每个项目的历史累计持有地址数量也相差较大。其中历史累计持有地址数量最多的是Adidas Originals: Capsule Collection，达到了1.6万个，其次是CLONE X – X TAKASHI MURAKAMI，达到了9500个。这两个项目发行的资产多，持有地址也多。

除此之外，其他项目的历史累计持有地址数量大多都不超过5000个，甚至Timecapsule、The Next 100 Years of Gucci、ASICS Sunrise Red NFT Collection、BMW Museum of Sound、LOreal Paris Reds of Worth这5个项目的历史累计持有地址都不足100个。其中前2个是ERC-721协议代币，后3个是ERC-1155协议代币，这些项目的用户少可能受到发行量少和流通不充分的影响。

与市场中热门的原生NFT项目相比，品牌NFT的历史持有地址数量并不少。大多数热门项目比如Bored Ape Yacht Club、Azuki、CryptoPunks、Doodles、Pudgy Penguins等的历史持有地址数量都在5000个上下，大部分品牌NFT的规模是与之相当的。不过，从这一点或许也说明品牌NFT并没有为NFT市场带来新的圈外用户，其规模并没有显著高于市场上的原生NFT项目，不过这是与热门的原生NFT项目相比，若与一般的原生NFT项目相比，这些品牌NFT的历史持有地址更多，也即意味着相对而言更容易受圈内用户欢迎。

Nike的NFT二级市场累计成交超26万ETH，以空投方式发行的NFT成交均价普遍更低

在15个品牌中，截至8月22日，Nike发行的NFT在二级市场上的累计总交易量最高，达到了26.27万ETH。其中，仅CLONE X – X TAKASHI MURAKAMI一个项目就贡献了22.57万ETH，占Nike NFT二级市场交易量的近86%，RTFKT – CloneX Mintvial则贡献了3.7万ETH，占14%。这两个NFT项目中任意一个都超过了其他品牌NFT的总和，可见Nike在NFT市场中的表现要远远好于其他品牌。

除Nike以外，二级市场累计总交易量较高的还有Dolce&Gabbana和Gucci，分别达到了4597 ETH和4407 ETH，其中Dolce&Gabbana的主要交易量来源于DGFamily Glass Box，该项目的二级市场累计交易量约为3800 ETH，占品牌总交易量的约83%，而Gucci的主要交易量则来源于10KTF Gucci Grail，该项目的二级市场累计交易量约为4000 ETH，占品牌总交易量的约91%。

尽管Nike、Dolce&Gabbana和Gucci都发行了多个NFT项目，但实际上市场表现较好的都只有其中1个。

其他项目中，Tiffany、Pepsi、Budweiser、Adidas的NFT在二级市场上的累计总交易量也相对较高，都超过了1000 ETH。但Prada、Coca Cola、Loreal、ASICS、Clinique和BMW的NFT在二级市场上的累计总交易量就相对很低了，都不超过25 ETH，尤其是Clinique和BMW，交易量都不足0.1 ETH，基本没有流动性。

23个NFT项目中有20个项目的NFT最近30天在二级市场上发生了交易，其成交均价的中位数约为0.21 ETH。其中成交均价最高的是NFTiff，达到了26.43 ETH，不过相比于30 ETH的铸造价格，这仍然是破发的。其次，Nike旗下的RTFKT – CloneX Mintvial和CLONE X – X TAKASHI MURAKAMI，以及Gucci的The Next 100 Years of Gucci的最近30天的成交均价也较高，分别达到了16.00 ETH、8.93 ETH和7 ETH。不过，需要注意的是The Next 100 Years of Gucci近期只有1个NFT发生了1次交易，因此成交均价具有特殊性。总的来说，Nike的NFT在二级市场中的价格表现更优。

除了这些NFT以外，其他大多数品牌NFT最近30天的成交均价基本都在1 ETH以下，不少甚至在0.1 ETH以下。比如McLaren的NFT的成交均价只有0.2 ETH，Dolce&Gabbana旗下最贵的NFT系列的成交均价也只有0.5 ETH，Prada的NFT的成交均价约为1.07 ETH。与热门的原生NFT动辄5 ETH或几十ETH相比，奢侈品NFT并不奢侈。

如果考虑这些品牌NFT的发行方式，可以清晰地看到，空投发行的NFT在二级市场上的成交均价最高不超过0.4 ETH，大多都低于以铸造形式发行的NFT，后者在二级市场上的成交均价最高能达10 ETH以上。当然，发行方式对估值和定价的影响是复杂的，这里呈现的相互关系并不具有统计意义，还需要更多案例给出答案。

品牌NFT平均换手收益率约22.35%，大部分NFT流动性较弱

品牌+NFT能否为品牌和用户带来双赢？PAData分别观察了各品牌发行NFT的总收入和用户在进行NFT交易时候的平均收益率。

首先，从品牌方的角度来看，发行NFT的收入包括（铸币）发行所得（首次销售的收入）和知识产权收入（Royalties）。根据统计，Nike发行NFT的总收入最高，达到了约1.85亿美元，其中9310万美元是首次销售收入，9217美元为知识产权收入，各占50%左右。其次，Dolce&Gabbana发行NFT的总收入也较高，达到了2565万美元，但其主要来源是首次销售收入，约占90%左右。另外，Adidas、Gucci和Tiffany的NFT总收入也都在1000万美元以上。其他品牌NFT的总收入则都在600万美元以下，McLaren只有33万美元，Pepsi则没有项目收入。

其次，从用户的角度来看，投资收益为在二级市场中交易的差价比例。PAData在每个项目中随机抽取了5个NFT，来计算其在空投或铸币以后的交易收益率。在随机抽样时，如果该NFT项目近期有交易历史的NFT数量不足5个，则有几个统计几个；如果该NFT近期交易次数不足5次，则有几次统计几次，如果超过5次，则统计最初5次。最终，13个品牌20个项目共93个NFT被抽取为样本。

根据统计，这些NFT在5次以内（含5次）的平均换手收益率约为22.35%，与PAData在去年9月统计的头像NFT平均约22.65%的换手收益率[2]基本接近，也即，品牌NFT没有表现出超越NFT一般市场水平的盈利能力。

从单个NFT项目来看，平均换手收益率最高的是ASICS Sunrise Red NFT Collection，达到了约332%，其次是Budverse Legends和RTFKT – CloneX Mintvial，分别达到了197%和109%。除此之外，平均换手收益率为正的项目还有Clinique x Daz 3D – Metaverse More Like Us、The Coca-Cola Friendship Day Collection、Dolce&Gabbana Disco Drip、Dolce&Gabbana Realta Parallela和Timecapsule这5个项目。

也即20个项目中有8个项目的换手交易在平均状态下是盈利的，占比40%。而另外12个项目的换手交易在平均状态下是亏损的，占比60%。其中，Adidas for Prada re-source、Bud Light N3XT Collection、Zed Run – Budweiser Pass、DGFamily、DGFamily Glass Box、McLaren MSO LAB Genesis和Pepsi Mic Drop这6个项目的平均收益率都在-30%以上。

另外，从抽样情况来看，93个NFT中仅只有36个NFT发生了第三次交易，占比约38%；有17个NFT发生了第四次交易，占比约18%；仅有9个NFT发生了第五次交易，占比约7%；没有抽样到NFT发生5次以上交易。总的来说，大部分项目的流通性比较一般。其中流通性稍微好一点的有Budverse Cans – Heritage Edition、10KTF Gucci Grail、Dolce&Gabbana Disco Drip和RTFKT – CloneX Mintvial，这些项目都有NFT出现了5次换手交易。

数据说明：

[1] 本次统计为不完全统计，即可能部分品牌的个别项目由于数量少、市场关注度低、非以太坊项目等原因未被记录。

[2] 详情可参考《数读NFT头像FOMO潮：近7天交易量占历史总量37%，换手收益逐次下降》